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《热点透视》德国掀起海外并购热潮,戴姆勒并购的失败阴影挥散

来源:新闻网 作者:导演 2019-07-27 12:05:36
《热点透视》德国掀起海外并购热潮,戴姆勒并购的失败阴影挥散 / 5 years ago《热点透视》德国掀起海外并购热潮,戴姆勒并购的失败阴影挥散1 分钟阅读虽然每笔并购都有其自身的动机和特点,但一些共同点仍然很突出。成本协同效应很少是最重要的推动力。买方要扩大产品线和市场地域。比如思爱普(SAP) 以74亿美元收购Concur ,加速了该公司挺进云计算领域的步伐。西门子出价76亿美元收购Dresser-Rand ,有助于该公司进入石油和天然气行业。这两起并购也都弥补了以往对高增长领域的忽视。 这样的收购速度可能会持续一段时间。拥有企鹅兰登书屋的私有媒体集团--贝塔斯曼,早就表示正寻找教育领域的收购目标。该公司周三表示,正在收购在线教育提供商Udacity的部分股份。 特种化学品生产商Evonik 和消费品生产商汉高 都有收购同业的财务实力。大众汽车 只有拓宽北美市场,才能实现成为全球领先卡车制造商的战略。钢铁生产企业蒂森克虏伯 最终可能会将炼钢业务与同业合并。当今年秋季欧洲央行完成对欧洲银行业的评估时,欧洲金融服务业也可能会加速整合。德国第二大银行德国商业银行 或许会进入并购市场。 当前这波并购热最大的谜团就是,为什幺这幺久才出现,因战略需要和有利的融资条件已经存在很长时间。如果早些发动并购,收购目标会便宜很多,因为过去12个月美股上涨了17%,而且欧元兑美元下跌。 对这段长时间的平静最合理的解释是,欧洲经济前景长期以来面临不确定性。面临欧元区瓦解失控及金融系统随之崩溃的现实风险,公司领导人和董事会都宁愿稳扎稳打。 当然,此前的收购已经验证,买入只是并购成功的第一步。上次并购热时的两起最大收购:戴姆勒收购克莱斯勒和德国电讯收购Voicestream,最终都以失败收场。这部分是由于德方管理人员预期外国收购目标能像他们一样运作,引发了分散精力的文化冲突。 但新一代的德国商业领袖看起来有所改变,其中许多具有国际教育背景,甚至还有外国人。比如思爱普是由美国人领导,拜耳是荷兰人执掌。更重要的是,他们都清楚地意识到前辈犯下的错误。谁也不希望成为下一个Juergen Schrempp(主持戴姆勒收购克莱斯勒)或Ron Sommer(主持德国电讯收购Voicestream)。(完) 译文审校 张明钧/朱晓军/蔡美珍
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